由于对中国国有企业 (SOE) 重估的狂热推高了人民币交易的股票，150 家双重上市公司的中国大陆上市股票和香港上市股票之间的价格差距已激增至五个月以来的最高水平。
包括中国工商银行（工行）和中国移动在内的 150 家内地上市公司的 A 股较香港 H 股溢价 42%，为本月最高根据恒生指数编制的指标，自 12 月以来的水平。彭博数据显示，过去十年的平均溢价为 26%。
由于担心北京和华盛顿之间的紧张局势升级，海外交易商仍对购买中国国有企业持谨慎态度，但境内投资者认为这些股票将受益于政策顺风。
中国证券监督管理委员会 (CSRC) 主席易会满在 11 月表示，中国上市的 SEO 被低估，并呼吁采用新的方法对股票进行估值。负责中央国有企业的国有资产监管机构也在今年的一份政府工作报告中承诺，要提高效率，让国有企业与世界一流公司对标。
海通证券驻上海策略师荀玉根表示：“境内 A 股市场的韧性受到国有企业和 TMT（科技、媒体和电信）股票的轮动支撑。” “香港投资者更关注基本面，对经济更敏感。他们通常没有太多接触此类主题投资。此外，香港市场更容易受到中美紧张局势和美国银行业危机的影响。”
在价格差异最大的国有企业中，中国人寿的人民币计价股票几乎是其在香港股票交易价格的三倍，而东航和中国移动的保费分别为 89% 和 75% ，分别根据数据提供商上海德正。
北京 2 月公布的数字化计划以及对人工智能 (AI) 技术的狂热也帮助了在岸国有企业的出色表现。由于政策支持和庞大的用户数据库，人们越来越乐观地认为，国家支持的电话运营商将在人工智能业务中获得优势。中国移动和中国电信今年在上海的股价至少上涨了 59%，而它们在香港的股价上涨了 35%。
海外投资者持股约占港股40%，在经济复苏不平衡、潜在风险等宏观风险下，一季度业绩录得个位数增长的中概股更为谨慎美国对科技行业实施更多投资限制。
从历史上看，两地上市公司的人民币计价股票比其港股价格高，自 2006 年恒生 AH 股溢价指数推出以来平均溢价 23%。最大差距出现在 2008 年 1 月，当时 A 股平均比 H 股贵 108%。 1 月份，H 股以 20 个月以来的最低折让 A 股交易。
根据 DZH 的数据，中国最大的零售银行招商银行是目前唯一一家在内地上市的股票比其 H 股便宜 2.8% 的双重上市公司。
“A 股和 H 股的溢价处于相对较高的水平，这可能意味着 H 股未来有更大的追赶空间，”海通证券的 Xun 表示。
中国大陆上市的股票以人民币计价并受到严格的资本管制，而在香港上市的股票则以与美元挂钩的港元计价。中国人民银行的一份研究报告建议允许套利交易作为缩小差距的一种方式。